Informacija apie prekybą ETFS, prekėmis ir obligacijomis

Analizuojant ETF

Atsižvelgiant į gluminantį ETF pasirinkimų skaičių, su kuriuo dabar turi kovoti investuotojai, svarbu atsižvelgti į šiuos veiksnius:

Turto lygis

Kad ETF būtų laikomas perspektyviu investicijų pasirinkimu, jis turėtų turėti minimalų turto lygį, bendras slenkstis turėtų būti bent 10 mln. ETF, kurio turtas yra mažesnis už šią ribą, tikriausiai turės ribotą investuotojų susidomėjimą. Kaip ir akcijų atveju, ribotos investuotojų palūkanos lemia prastą likvidumą ir didelius skirtumus.

Prekybos veikla

Investuotojas turi patikrinti, ar svarstomas ETF kasdien prekiauja pakankama apimtimi. Prekybos apimtis populiariausiame ETF kasdien pasiekia milijonus akcijų; kita vertus, kai kurie ETF vos prekiauja. Prekybos apimtis yra puikus likvidumo rodiklis, nepriklausomai nuo turto klasės. Apskritai, kuo didesnė ETF prekybos apimtis, tuo likvidesnė ji greičiausiai bus ir tuo griežtesnis bus pasiūlymo ir paklausos skirtumas. Tai ypač svarbūs dalykai, kai laikas išeiti iš ETF.

Turto lygis

Kad ETF būtų laikomas perspektyviu investicijų pasirinkimu, jis turėtų turėti minimalų turto lygį, bendras slenkstis turėtų būti bent 10 mln. ETF, kurio turtas yra mažesnis už šią ribą, tikriausiai turės ribotą investuotojų susidomėjimą. Kaip ir akcijų atveju, ribotos investuotojų palūkanos lemia prastą likvidumą ir didelius skirtumus.

Pagrindinis indeksas arba turtas

Apsvarstykite pagrindinį indeksą ar turto klasę, kuria grindžiamas ETF. Diversifikacijos požiūriu gali būti geriau investuoti į ETF, kuris grindžiamas plačiu, plačiai naudojamu indeksu, o ne neaiškiu indeksu, turinčiu siaurą pramonės ar geografijos kryptį.

Stebėjimo klaida

Nors dauguma ETF atidžiai seka savo indeksus, kai kurie jų nestebi taip atidžiai, kaip turėtų. Jei visa kita yra lygi, ETF su minimalia stebėjimo paklaida yra geresnis nei tas, kurio klaida didesnė.

Padėtis rinkoje

„Pirmojo judėjimo pranašumas“ yra svarbus ETF pasaulyje, nes pirmasis ETF emitentas tam tikram sektoriui turi didelę tikimybę surinkti liūto dalį turto, kol kiti nepradės važiuoti. Todėl protinga vengti ETF, kurie yra tik originalios idėjos imitacija, nes jie gali nesiskirti nuo konkurentų ir pritraukti investuotojų turto.

Prekių analizė

Kai prekiaujate prekėmis, atminkite, kad prekiaujate šia tendencija.

Paprastai prekėms būdingi didesni ciklai ir daliniai ciklai. Žinoma, per šiuos didesnius ciklus turėsite nepastovumo priepuolių. Bet jūs turite sugauti šią tendenciją ir prekiauti pagal šios tendencijos kontūrus.

Be to, yra daug didesnis sverto elementas. Ką šiame kontekste turime omenyje svertu? Žinoma, mes kalbame apie maržą, kurią šiuo atveju reikia sumokėti.

Kalbant apie prekes, siūlomas svertas yra daug didesnis. Paprastai svertas daugeliu atvejų yra 500 kartų didesnis.

Tiesą sakant, jūs galite dar labiau padidinti savo svertą, jei norite pateikti draudimo užsakymus su integruotu sustabdymo nuostoliu.
Naudodamiesi svertu prekiaujant prekėmis, turite atsiminti 2 dalykus.

Pirma, taip pat turite apibrėžti didžiausią kapitalo procentą, kurį norite prarasti, ir atitinkamai prekiauti.

Antra, sverto pozicijose, kaip ir pelnas gali būti padidintas, nuostoliai taip pat gali padidėti.

Todėl labai svarbu labai atsargiai naudoti savo svertą prekėse.

Obligacijų analizė

Obligacijos yra fiksuotų pajamų vertybiniai popieriai, kuriuos išleidžia korporacijos ir vyriausybės, siekdamos pritraukti kapitalą.

Obligacijų emitentas skolinasi kapitalą iš obligacijų savininko ir atlieka jiems fiksuotus mokėjimus už fiksuotą (arba kintamą) palūkanų normą tam tikrą laikotarpį.

Kas lemia obligacijos kainą?

Obligacijas galima nusipirkti ir parduoti „antrinėje rinkoje“ po jų išleidimo. Nors kai kuriomis obligacijomis prekiaujama viešai biržose, dauguma prekiauja ne biržoje tarp stambių brokerių-prekiautojų, veikiančių savo klientų ar savo vardu.

Obligacijos kaina ir pajamingumas lemia jos vertę antrinėje rinkoje. Akivaizdu, kad obligacija turi turėti kainą, už kurią ją galima nusipirkti ir parduoti, o obligacijos pajamingumas yra faktinė metinė grąža, kurios investuotojas gali tikėtis, jei obligacija bus laikoma iki išpirkimo. Todėl pajamingumas grindžiamas obligacijos pirkimo kaina ir kuponu.

Obligacijos kaina visada juda priešinga jos pajamingumo krypčiai, kaip parodyta anksčiau. Svarbiausia suprasti šią svarbią obligacijų rinkos savybę yra pripažinti, kad obligacijos kaina atspindi pajamų, kurias ji gauna reguliariai mokėdama kuponus, vertę. Sumažėjus vyraujančioms palūkanų normoms, ypač vyriausybės obligacijų palūkanų normoms, visų tipų senesnės obligacijos tampa vertingesnės, nes jos buvo parduotos taikant didesnę palūkanų normą ir todėl turi didesnius kuponus. Investuotojai, turintys senesnes obligacijas, gali imti „priemoką“ už jų pardavimą antrinėje rinkoje. Kita vertus, jei palūkanų normos kyla, senesnės obligacijos gali tapti mažiau vertingos, nes jų kuponai yra palyginti maži, todėl senesnės obligacijos prekiauja „nuolaida“.

Obligacijų rinkos kainų supratimas

Rinkoje obligacijų kainos nurodomos procentais nuo obligacijos nominalios vertės. Lengviausias būdas suprasti obligacijų kainas yra pridėti nulį prie rinkoje nurodytos kainos. Pavyzdžiui, jei rinkoje obligacijos kotiruojamos 99, tai kaina yra 990 USD už kiekvieną 1,000 USD nominalios vertės, ir sakoma, kad obligacija prekiauja su nuolaida. Jei obligacijos kaina yra 101, ji kainuoja 1,010 1,000 USD už kiekvieną 100 USD nominalios vertės, ir sakoma, kad obligacija parduodama su priemoka. Jei obligacijos kaina yra 1,000, ji kainuoja 1,000 USD už kiekvieną XNUMX USD nominalios vertės ir sakoma, kad prekiaujama nominalia verte. Kitas įprastas terminas yra „nominali vertė“, kuris yra tiesiog dar vienas būdas pasakyti nominalią vertę. Dauguma obligacijų yra išleidžiamos šiek tiek žemiau nominalios vertės, o tada gali prekiauti antrinėje rinkoje virš arba žemiau nominalios vertės, priklausomai nuo palūkanų normos, kredito ar kitų veiksnių.

Paprasčiau tariant, kai palūkanų normos kyla, naujos obligacijos investuotojams mokės didesnes palūkanas nei senos, todėl senos obligacijos linkusios mažėti. Tačiau mažėjančios palūkanų normos reiškia, kad senesnės obligacijos moka didesnes palūkanas nei naujos obligacijos, todėl senesnės obligacijos yra linkusios parduoti už įmokas rinkoje.
Trumpuoju laikotarpiu mažėjančios palūkanų normos gali padidinti portfelio obligacijų vertę, o kylančios palūkanos gali pakenkti jų vertei. Tačiau ilgainiui kylančios palūkanų normos iš tikrųjų gali padidinti obligacijų portfelio grąžą, nes pinigai iš obligacijų, kurių terminas baigiasi, yra reinvestuojami į obligacijas, kurių pajamingumas didesnis. Ir atvirkščiai, mažėjančių palūkanų normų sąlygomis pinigus, gautus iš obligacijų, kurių terminas baigiasi, gali tekti reinvestuoti į naujas obligacijas, mokančias mažesnes palūkanas, o tai gali sumažinti ilgesnės trukmės grąžą.

Obligacijų rizikos vertinimas: kas yra trukmė?

Atvirkštinis kainos ir pajamingumo santykis yra labai svarbus norint suprasti obligacijų vertę. Kitas raktas yra žinoti, kiek obligacijų kaina pasikeis, kai pasikeis palūkanų normos.

Norėdami įvertinti, kaip konkrečios obligacijos kaina yra jautri palūkanų normų pokyčiams, obligacijų rinka naudoja matą, vadinamą trukme. Trukmė yra svertinis dabartinės obligacijos pinigų srautų vertės vidurkis, į kurį įeina eiliniai reguliarūs kuponų mokėjimai, o paskui daug didesnis mokėjimas pabaigoje, kai obligacija baigiasi ir nominali vertė yra grąžinama, kaip parodyta toliau.

Trukmė, kaip ir obligacijos terminas, yra išreikšta metais, tačiau, kaip parodyta iliustracijoje, ji paprastai yra mažesnė nei terminas. Trukmei įtakos turės reguliarių kuponų mokėjimų dydis ir obligacijos nominali vertė. Nulinės atkarpos obligacijų terminas ir trukmė yra vienodi, nes nėra reguliarių kuponų mokėjimų, o visi pinigų srautai atsiranda termino pabaigoje. Dėl šios savybės nulinio kupono obligacijos dažniausiai sukelia didžiausią kainų pokytį tam tikram palūkanų normų pokyčiui, todėl nulinės atkarpos obligacijos gali tapti patrauklios investuotojams, kurie tikisi palūkanų normų sumažėjimo.

Galutinis kiekvienos obligacijos trukmės skaičiavimo rezultatas yra rizikos priemonė, leidžianti investuotojams palyginti skirtingų terminų, kuponų ir nominalios vertės obligacijas „nuo obuolių iki obuolių“. Trukmė parodo apytikslį kainos pokytį, kurį patirs bet kuri obligacija, pasikeitus 100 bazinių punktų (vieno procentinio punkto) palūkanų normoms. Pavyzdžiui, tarkime, kad palūkanų normos sumažėja 1%, todėl kiekvienos rinkoje esančios obligacijos pajamingumas sumažėja tokia pat suma. Tokiu atveju dvejų metų trukmės obligacijų kaina pakils 2%, o penkerių metų trukmės obligacijų kaina-5%.
Vidutinė svertinė trukmė taip pat gali būti apskaičiuota visam obligacijų portfeliui, remiantis atskirų portfelio obligacijų trukme.

Obligacijų vaidmuo portfelyje

Kadangi XX amžiaus pradžioje vyriausybės pradėjo dažniau leisti obligacijas ir atsirado šiuolaikinė obligacijų rinka, investuotojai pirko obligacijas dėl kelių priežasčių: kapitalo išsaugojimo, pajamų, diversifikacijos ir galimo apsidraudimo nuo ekonomikos silpnumo ar defliacijos. Kai aštuntajame ir devintajame dešimtmečiuose obligacijų rinka tapo didesnė ir įvairesnė, obligacijų kainos pradėjo keistis vis dažniau, o daugelis investuotojų pradėjo prekiauti obligacijomis, pasinaudodami kita galima nauda - kaina arba kapitalas, brangimas. Šiandien investuotojai gali pirkti obligacijas dėl visų ar visų šių priežasčių.

Kapitalo išsaugojimas: Skirtingai nuo akcijų, obligacijos turėtų grąžinti pagrindinę sumą nustatytą dieną arba terminą. Dėl to obligacijos yra patrauklios investuotojams, kurie nenori rizikuoti prarasti kapitalo, ir tiems, kurie turi įvykdyti įsipareigojimą tam tikru metu ateityje. Obligacijos turi papildomą pranašumą, nes siūlo palūkanas už nustatytą palūkanų normą, kuri dažnai yra didesnė už trumpalaikes santaupas.

Pajamos: Dauguma obligacijų suteikia investuotojui „fiksuotas“ pajamas. Pagal nustatytą grafiką - kas ketvirtį, du kartus per metus ar kasmet - obligacijų emitentas siunčia obligacijos savininkui palūkanas, kurias galima išleisti arba reinvestuoti į kitas obligacijas. Akcijos taip pat gali duoti pajamų iš dividendų, tačiau dividendai paprastai būna mažesni nei obligacijų kuponų mokėjimai, o bendrovės moka dividendus savo nuožiūra, o obligacijų emitentai privalo mokėti kuponus.

Kapitalo vertės padidėjimas: Obligacijų kainos gali kilti dėl kelių priežasčių, įskaitant palūkanų normų sumažėjimą ir emitento kredito būklės pagerėjimą. Jei obligacija laikoma iki termino pabaigos, bet koks kainos padidėjimas per obligacijos galiojimo laiką nėra realizuojamas; Vietoj to, artėjant terminui ir pagrindinės sumos grąžinimui, obligacijos kaina paprastai grįžta į nominalią (100) nominalią vertę. Tačiau parduodami obligacijas pakilus jų kainai ir prieš terminą investuotojai gali realizuoti obligacijų kainų padidėjimą, dar vadinamą kapitalo brangimu. Užfiksavus obligacijų kapitalo padidėjimą, padidėja jų bendra grąža, kuri yra pajamų ir kapitalo padidėjimo derinys. Investavimas siekiant bendros grąžos per pastaruosius 40 metų tapo viena iš plačiausiai naudojamų obligacijų strategijų.

Įvairinimas: Obligacijų įtraukimas į investicijų portfelį gali padėti diversifikuoti portfelį. Daugelis investuotojų diversifikuoja įvairų turtą, pradedant akcijomis ir obligacijomis, baigiant prekėmis ir alternatyviomis investicijomis, siekdami sumažinti mažos ar net neigiamos savo portfelio grąžos riziką.

Galimas apsisaugojimas nuo ekonomikos sulėtėjimo ar defliacijos: Obligacijos gali padėti apsaugoti investuotojus nuo ekonomikos sulėtėjimo dėl kelių priežasčių. Obligacijos kaina priklauso nuo to, kiek investuotojai vertina obligacijos teikiamas pajamas. Dauguma obligacijų moka fiksuotas pajamas, kurios nesikeičia. Kai prekių ir paslaugų kainos kyla - ekonominė būklė, vadinama infliacija, fiksuotos obligacijų pajamos tampa mažiau patrauklios, nes šios pajamos perka mažiau prekių ir paslaugų. Infliacija paprastai sutampa su spartesniu ekonomikos augimu, dėl kurio padidėja prekių ir paslaugų paklausa. Kita vertus, lėtesnis ekonomikos augimas paprastai lemia mažesnę infliaciją, todėl obligacijų pajamos tampa patrauklesnės. Ekonomikos sulėtėjimas taip pat paprastai kenkia įmonių pelnui ir akcijų grąžai, o tai padidina obligacijų pajamų, kaip grąžos šaltinio, patrauklumą. Jei sulėtėjimas tampa pakankamai blogas, kad vartotojai nustoja pirkti daiktus, o kainos ekonomikoje pradeda kristi - tai sunki ekonominė būklė, vadinama defliacija -, pajamos iš obligacijų tampa dar patrauklesnės, nes obligacijų turėtojai gali nusipirkti daugiau prekių ir paslaugų (dėl jų defliacijos) su tokiomis pačiomis obligacijų pajamomis. Didėjant obligacijų paklausai, didėja ir obligacijų kainos bei obligacijų savininkų grąža.

Šaltiniai:
www.wikipedia.org / www.corporatefinanceinstitute.com / www.businessdictionary.com / www.readyratios.com / www.moneycrashers.com